ETF是什么？

1.ETF是什么？

ETF（Exchange Traded Funds）即交易所交易基金。是一种跟踪市场指数、可以在交易所进行公开交易买卖的开放式基金。大部分ETF属于被动式投资，即ETF纯粹追踪及复制某特定的指数表现，反应特定指数的涨跌变化。不同的ETF可投资于不同的资产类别包括股票，债券，货币市场及商品等。

 

2.ETF的特点：

ETF兼具股票及传统基金的特点。与股票一样，ETF可于交易时段在港股美股公开市场交易，通过市场合规券商均可交易（如“华盛证券”）（如何买卖ETF？）。ETF亦与指数基金一样，拥有专门追踪特定指数的一篮子证券。

以下表列ETF、传统基金及股票的特点以作参考：

	ETF	传统基金	股票
管理方式	主要为被动式	主动式	个人选股
风险分散	有	有	无
交易方式	全日持续交易	每日一次	全日持续交易
交易成本	一般经纪及股票交易费用 (个别ETF可免印花税)	可能高达5%	一般经纪及股票交易费用
交易所上市	是	否	是
提供相关衍生产品	有	没有	有
沽空	可以	不可以	可以

 

示例：

如图，分别为标普500指数和为追踪它的相关ETF。实际可以看到两者的走势高度重合，这是ETF最大的特点。

 

3.投资ETF的优势

（1）分散投资风险

买入一只ETF相当于持有一篮子证券，有效分散风险。

如图展示的是美国最著名ETF之一，代号为SPY的ETF的持仓，可以看到持仓非常分散，这样能有效分散风险。

 

（2）投资简易

ETF的投资是对“大势”的投资，适合没有专业知识及时间精力的投资者。

图例中的ETF与指数高度重合，因此对这样的ETF的投资属于中长期投资，即对“大势”的投资。

 

（3）高透明度

ETF是在交易所上市的投资工具，它们需遵守相关交易所的资料披露要求。

 

（4）成本低廉

ETF是被动式管理，其支出比率比主动型管理基金及股票要低。

 

（5）高灵活性

ETF的单位可以像股票一样在交易所的交易时段内随时买卖，增加了投资灵活性。

 

4.什么是杠杆及反向ETF？

以交易所买卖基金为结构的杠杆及反向ETF旨在提供短期投资回报：

杠杆ETF：相当于将相关指数的收益进行多倍放大。

反向ETF：提供与相关指数相反的单日投资回报。

如图中的两只ETF都追踪日本股指，第二只为反向ETF。可以观察到两者的走势完全相反。